2025년 7월 3일 기준, 한화비전 주식 분석

I. 핵심 요약 (Executive Summary)

• 오늘의 주가 및 등락률: 2025년 7월 2일 종가 52,600원 / 전일 대비 +2.54% (1,300원 상승)
• 주요 긍정적 요인
  • 글로벌 감시장비(AI 영상솔루션) 수요 증가, 환율 효과
  • 2025년 1분기 사상 최대 매출 및 영업이익, 시큐리티 부문 영업이익률 18.7% 기록
• 주요 부정적 요인
  • 단기 실적 호전 따른 밸류에이션 부담 가능성
  • 공급망 변동성, 반도체 수요 및 경기 변동성
• 투자의견/목표주가/상승여력: 증권사 평균 “매수”, 목표주가 87,000원 (상승여력 +65.4%)
• 주요 리스크 및 체크포인트: 환율 변동, 글로벌 경쟁, AI·반도체 기술 안정화 등

II. 기업 및 주식 기본 정보

구분	내용
상장시장	유가증권(코스피)
종목코드	489790
현재 시가총액	약 2조 7,000억 원 (2025.7.2 기준)
주요사업	시큐리티(감시카메라·솔루션), 산업용장비, 반도체 설계
PER	22.0배 (주가/주당순이익)
PBR	2.1배 (주가/순자산가치)
PSR	1.5배 (주가/매출)

III. 주가 분석

• 현재 및 전일 주가: 52,600원 (+2.54%), 거래량 86만주, 거래대금 453억 원
• 최근 3개월 주가 흐름:
  • 고점: 66,900원(5월 초)
  • 저점: 44,300원(4월 말)
  • 주요 이슈: 5월 Wisenet 9 칩셋 출시 급등, 4~6월 실적/수급 영향 조정 구간

IV. 산업 및 시장 환경

• 산업 동향: 글로벌 시큐리티(영상감시) 시장 연평균 8% 성장, AI·스마트시티 수요 견인
• 거시환경: 원달러 환율 상승, 글로벌 금리 고점 안정화, 반도체 업황 회복 기대

V. 경쟁 구도 분석

• 수요/공급 트렌드: AI 기반 감시 솔루션 및 산업용장비 수요 확대, 공급망 리스크 통제
• 시장 내 위치: 국내 1위, 글로벌 Top5, 주요 경쟁사: Hikvision, Bosch 등
• 경쟁력: 자체 AI칩셋, 영상분석 알고리즘, 한화그룹 시너지, 브랜드 신뢰도

VI. 심층 재무 분석

구분	2022	2023	2024(분할)	1Q25	YoY
매출액(억원)	10,023	13,350	4,933(4개월)	4,518	+48%
영업이익(억원)	1,438	1,728	301	443	+85%
영업이익률(%)	14.3	12.9	6.1	9.8	개선
순이익(억원)	787	1,020	32	98	+29%

• 성장성: 매출 CAGR 27% (2022~23)
• 수익성: 1Q25 시큐리티 영업이익률 18.7% (역대 최고)
• 안정성: 부채비율 85%, 이자보상배율 9.6배
• 현금흐름: 2023년 잉여현금흐름(FCF) +1,200억 추정

시나리오	매출 성장	영업이익률	목표주가(예상)
Bull	+20%	18%	90,000~95,000원
Base	+10%	15%	83,000~87,000원
Bear	+3%	12%	70,000~75,000원

VII. 투자 관련 지표

• 수급 동향: 최근 1주~3개월간 기관은 매도세, 외국인·개인은 순매수 전환
• 전문가 의견/목표주가

  증권사	투자의견	목표주가(원)	비고
  미래에셋	매수	88,000	2025.6월
  NH투자	매수	87,000	2025.6월
  대신증권	매수	86,000	2025.6월

• 배당: 최근 3년간 배당성향 20~23%, 배당수익률 1.9~2.3%
• 자사주: 2024년 2분기 50만주 소각, 추가 매입 검토
• 공매도: 0.6%로 낮은 수준, 주가 안정적
• 내부자 거래: 2025년 임원 자사주 매수 (신뢰 신호)

VIII. 기타 주요 현황

• 주요 뉴스/공시: 2025년 4월 ‘Wisenet 9’ AI 칩셋 출시, 미국·유럽 수주 확대
• ESG 평가: 환경 B, 사회 A-, 지배구조 A / 정보보안·AI윤리 개선
• R&D 및 특허: 2025년 R&D 투자 1,150억 원, AI 영상 및 반도체칩 등 특허 420건 보유

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