미국 스테이블코인, 금융 혁신과 규제의 경계에서

스테이블코인은 가치 변동성이 큰 기존 암호화폐의 단점을 보완하고자 법정화폐나 실물자산에 가치를 고정시킨 디지털 자산입니다. 미국은 이러한 스테이블코인 시장의 선두 주자로서 활발한 논의와 함께 제도권 편입을 위한 노력을 기울이고 있으며, 이는 전 세계 금융 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다.

미국 스테이블코인, 제도권 편입 가속화와 금융 시장 변화
미국은 스테이블코인의 잠재력을 인지하고 규제 환경을 마련하는 데 적극적인 모습을 보이고 있습니다. 최근 발의된 'GENIUS Act'와 'STABLE Act'와 같은 법안들은 스테이블코인 발행에 대한 허가제를 도입하고, 은행급 규제를 적용하여 투자자 보호를 강화하는 내용을 담고 있습니다 [1, 2]. 특히, 스테이블코인 발행사는 준비금을 미국 내 예치기관에 보관하고 연방 규제당국에 등록해야 하며, 자금세탁 방지 및 법 위반 제재도 대폭 강화될 예정입니다 [1]. 이러한 규제 도입은 스테이블코인의 투명성과 안정성을 높여 디지털 결제 수단으로서의 활용 가능성을 확대하고 있습니다.
실제로 스테이블코인은 작년 한 해 약 3경 8600조 원에 달하는 거래금액을 기록하며 비자, 마스터카드와 같은 기존 결제 인프라를 뛰어넘는 성장세를 보이고 있습니다 [5]. 쇼피파이, 스포티파이 등 글로벌 플랫폼 기업들이 스테이블코인 결제를 지원하며 그 사용처가 넓어지고 있으며, 이는 판매자들의 글로벌 결제 복잡성을 줄이고 수수료를 절감하는 효과를 가져올 것으로 기대됩니다 [5, 9]. 그러나 일각에서는 스테이블코인 확산이 신용 중개 기능 약화, 국채 시장 교란, 통화 정책 유효성 감소, '코인런' 등 다수의 금융 불안 요인을 야기할 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다 [2].

한국, 원화 스테이블코인 도입과 과제
한국 또한 스테이블코인에 대한 논의를 활발히 진행하고 있습니다. 2024년 7월 19일부터 시행되는 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」은 가상자산 시장에 대한 포괄적인 규제 체계의 1단계 입법이며, 정부와 민간 합동 TF를 구성하여 스테이블코인 규제 체계를 마련하는 2단계 입법을 추진 중입니다 [3, 4]. 특히, 국내에서는 원화 스테이블코인 발행 허용이 논의되고 있으며, 이는 한국은행의 "통화 주권" 보호와 해외 달러 스테이블코인에 대한 대응이라는 측면에서 중요하게 다루어지고 있습니다 [7, 8].
하지만 한국은행은 원화 스테이블코인이 확산될 경우 '코인런', 금융사고, 자본 유출, 통화 정책 유효성 저해 등 4대 리스크가 발생할 수 있다고 경고하고 있습니다 [6]. 이에 따라 금융 규제 수준이 높은 은행을 중심으로 원화 기반 스테이블코인을 우선 도입하고 점진적으로 확대하는 방안이 논의되고 있습니다 [6]. 카카오페이, NHN 등 국내 기업들은 원화 스테이블코인 도입 시 수혜를 볼 것으로 전망되고 있으며, 빗썸과 같은 거래소는 스테이블코인 생태계 조성을 위한 공모전을 개최하는 등 적극적인 움직임을 보이고 있습니다 [6, 3].

한국 스테이블코인의 미래 전망
미국의 스테이블코인 규제는 점차 명확해지면서 시장의 성장을 촉진하고 있습니다. 한국 역시 미국의 사례를 참고하여 법안을 정비해야 한다는 목소리가 높습니다 [1]. 원화 스테이블코인이 성공적으로 안착하기 위해서는 한국은행이 우려하는 금융 불안 요인을 해소하기 위한 정교한 규제 마련이 필수적입니다. 또한, 발행 주체에 대한 명확한 기준 설정과 준비금 관리의 투명성을 확보하는 것이 중요합니다.
국내 원화 스테이블코인은 초기에는 제한적인 환경에서 시범 운영될 가능성이 높으며, 은행 등 전통 금융기관의 참여가 활발할 것으로 예상됩니다. 점차적으로 규제가 안정화되고 시장 참여자들의 신뢰가 쌓이면, 온라인 결제, 해외 송금 등 다양한 분야에서 활용도가 높아질 것입니다. 궁극적으로 원화 스테이블코인은 한국 금융 시장의 디지털 전환을 가속화하고, 글로벌 디지털 경제에서 한국의 위상을 높이는 데 기여할 수 있을 것입니다.

마무리
미국 스테이블코인 시장은 규제 명확화와 함께 금융 혁신을 이끌고 있으며, 이는 한국 스테이블코인 시장에도 시사하는 바가 큽니다. 한국은 미국의 경험을 바탕으로 안정적이고 투명한 원화 스테이블코인 생태계를 구축하는 데 집중해야 합니다. 이는 금융 시스템의 안정성을 확보하면서도 디지털 경제 시대에 맞는 새로운 금융 인프라를 마련하는 중요한 과정이 될 것입니다.

참고 자료 (출처)
* [1] 기사/자료 제목: 비트코인 11만달러 돌파…'美 스테이블코인 법안'이 불 지폈다 [황두현의 웹3+]
   URL: https://www.hankyung.com/article/202505220026g

비트코인 11만달러 돌파…'美 스테이블코인 법안'이 불 지폈다 [황두현의 웹3+]

* [2] 기사/자료 제목: 미국 스테이블코인 법안 도입에 따른 은행산업 영향
   URL: https://www.kcif.or.kr/finance/financeView?rpt_no=35723&mn=002007

KCIF 국제금융센터

* [4] 기사/자료 제목: 우리나라의 스테이블코인 규제 방안에 관한 연구
   URL: https://www.moj.go.kr/bbs/moj/166/471409/download.do

* [5] 기사/자료 제목: '디지털 달러' 스테이블코인, 결제 시장 판도 바꾼다… 작년 거래금액 3경8600조원
   URL: https://www.chosun.com/economy/money/2025/06/24/VQCXPER3FUTY56NTNK5CHS666U/

[블록체인핫이슈] 암호화폐 산업 전환점 맞나...美·韓 스테이블코인 법 제정 속도 - 디지털투데

* [4] 기사/자료 제목: 우리나라의 스테이블코인 규제 방안에 관한 연구
   URL: https://www.moj.go.kr/bbs/moj/166/471409/download.do

* [5] 기사/자료 제목: '디지털 달러' 스테이블코인, 결제 시장 판도 바꾼다… 작년 거래금액 3경8600조원
   URL: https://www.chosun.com/economy/money/2025/06/24/VQCXPER3FUTY56NTNK5CHS666U/

‘디지털 달러’ 스테이블코인, 결제 시장 판도 바꾼다… 작년 거래금액 3경8600조원

* [6] 기사/자료 제목: 한국은행의 스테이블코인 위험성 경고...①코인런 ②금융사고 ③자본유출 ④통화정책 유효성 저해 4대 리스크 우려
   URL: https://www.chosun.com/economy/economy_general/2025/06/25/CVPNISBEXREFLOZCJUCIA7U27M/

한국은행의 스테이블코인 위험성 경고...①코인런 ②금융사고 ③자본유출 ④통화정책 유효성 저

* [7] 기사/자료 제목: [기고] 원화 스테이블코인 도입? 비트코인부터 비축하자
   URL: https://www.chosun.com/opinion/contribution/2025/06/25/CF3ZXSHZYJENPGS6YDKAWP7544/

[기고] 원화 스테이블코인 도입? 비트코인부터 비축하자

* [8] 기사/자료 제목: 스테이블코인, 이커머스의 미래를 바꾼다고요?
   URL: https://www.i-boss.co.kr/ab-74668-4602

스테이블코인, 이커머스의 미래를 바꾼다고요?

* [9] 기사/자료 제목: 3경8600조원 거래된 스테이블코인, 기존 결제 인프라 대체할까···TPS가 관건
   URL: https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-1525841

3경8600조원 거래된 스테이블코인, 기존 결제 인프라 대체할까···TPS가 관건 By 투데이코리아