미국 입장에서 본 스테이블코인의 양날의 검

장점 분석

• 달러 패권 강화: 글로벌 결제 시장에서 달러 기반 스테이블코인 사용 확대로 특히 석유대금 결제에서의 달러 비중 감소("페트로달러 약화")를 상쇄[2]
• 미 국채 수요 창출: 발행사가 담보로 미 국채를 대량 확보해야 해 △중국 매입 감소 △연준 매입 축소 공백을 메우는 효과[2]
• 결제 효율성 제고: 해외 송금 및 거래 시 기존 결제망 대비 수수료·시간 80% 이상 절감 가능[2]

단점 분석

• 담보 부실 위험: 2022년 테라·루나 사태 재현 가능성으로 화폐 신뢰도 근본적 훼손 우려[3]
• 규제 회피 문제: 민간 발행 구조의 취약성으로 자금 세탁·탈세 등 불법 행위 증대 가능성[1]

금융시스템 변화 전망

"스테이블코인 제도화는 200년 전 '자유 은행 시대'의 금융 불안을 재현할 수 있다. 담보 불충분 시 테라·루나급 사태가 반복될 수 있다."
— 조선일보 경제포커스[3]

핵심 대응 전략

미 상원의 지니어스법(Genius Act) 통과와 써클의 나스닥 상장(2025년 5월)은 핵심적 전환점입니다[2]. 그러나 성공적 정착을 위한 필수 과제는:

1. 민간 발행사의 준비자산 투명성 강화 (뉴욕州 DFS 모델 확대)[1]
2. 연방 차원의 디지털자산 감독 체계 구축[3]
3. 국제공조를 통한 범세계적 표준 수립[2]

결론: 패권 유지 vs 시스템 리스크

스테이블코인은 미국에게 △달러 패권 강화 △금융기술 선점이라는 전략적 이점을 제공하나, 체계적 규제 프레임워크 없이는 역사적 금융위기(1837-1863년 자유은행시대)를 재현할 수 있는 양면성을 지닙니다. 2025년 하반기 미국 금융정책의 최대 변수가 될 전망입니다.