길어지는 기업 심리 위축, 하반기 경제는 어디로 향할까?

2025년 6월 현재, 한국 기업들의 심리가 16분기 연속으로 부정적인 흐름을 보이고 있습니다. 이는 기업들이 느끼는 현재의 경제 상황과 미래에 대한 기대감을 나타내는 지표로, 장기적인 경기 부진에 대한 우려를 낳고 있습니다.

기업 심리 위축의 주요 원인: 복합적인 국내외 요인
한국 기업들의 심리가 이처럼 오랫동안 부정적인 상태를 유지하는 데에는 여러 복합적인 요인이 작용하고 있습니다. 먼저, 글로벌 경기 둔화가 큰 영향을 미치고 있습니다. 전 세계적으로 주요 국가들의 경제 성장이 둔화되면서 한국 기업들의 수출 실적에 부정적인 영향을 주고 있습니다. 특히, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 중동 정세 불안정 등 지정학적 리스크는 원자재 가격 상승과 공급망 불안정을 심화시켜 기업들의 생산 비용을 높이고 불확실성을 키우는 요인으로 작용합니다 [1].
국내적으로는 고금리 기조가 기업들의 투자를 위축시키고 있습니다. 인플레이션을 잡기 위한 기준금리 인상이 이어지면서 기업들은 자금 조달에 부담을 느끼고, 신규 투자나 사업 확장에 신중한 태도를 보이고 있습니다 [2]. 또한, 소비 심리 위축도 기업 매출에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 고물가와 고금리로 인해 가계의 실질 소득이 줄어들면서 소비자들이 지갑을 닫고 있어, 내수 시장의 활력이 떨어지고 있는 상황입니다 [3].

기업 심리 지수(BSI)와 경기 동향의 관계
기업 심리 지수(BSI)는 한국은행이 기업들을 대상으로 현재 경영 상황에 대한 판단과 다음 달에 대한 전망을 조사하여 발표하는 통계입니다. 이 지수는 100을 기준으로 하는데, 100보다 낮으면 기업들의 심리가 부정적임을, 100보다 높으면 긍정적임을 의미합니다. 즉, BSI가 낮게 유지된다는 것은 기업들이 앞으로의 경제 상황을 낙관적으로 보지 않고, 경영에 어려움이 있을 것이라고 예상하는 기업이 더 많다는 뜻입니다 [4].
이러한 BSI는 실제 경기 동향을 예측하는 선행 지표로 활용되기도 합니다. 기업들이 체감하는 경기가 곧 실제 경제 활동에 영향을 미치기 때문입니다. 현재 BSI가 장기간 부정적인 수준을 유지하는 것은 우리 경제가 상당 기간 침체 국면에 있거나, 적어도 기업들이 느끼는 경기 회복의 체감도가 매우 낮다는 것을 보여줍니다.

하반기 국내외 경기 전망: 불확실성 속 희망의 실마리
하반기 국내외 경기 동향은 여전히 높은 불확실성을 내포하고 있지만, 몇 가지 변화 가능성도 엿보입니다. 글로벌 경제 측면에서는 주요국의 인플레이션 완화 정도와 이에 따른 통화정책 변화가 핵심 변수가 될 것입니다. 미국 연방준비제도(Fed) 등 주요국 중앙은행들의 금리 인하 기대감이 형성된다면, 기업들의 투자 심리 회복에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 중국 경제의 회복 여부도 우리 수출에 중요한 영향을 미칠 것입니다.
국내 경제 측면에서는 정부의 정책적 지원과 기업들의 자구 노력이 중요합니다. 정부는 기업들의 투자 활성화를 위한 규제 완화와 세제 혜택 등을 지속적으로 모색할 것으로 예상됩니다. 또한, 신성장 동력 발굴과 미래 산업 육성을 위한 투자가 이루어진다면 장기적인 관점에서 기업 심리 회복에 기여할 수 있습니다. 다만, 고물가, 고금리, 고환율의 ‘3고 현상’이 지속될 경우 기업들의 부담은 더욱 가중될 수 있습니다.
긍정적인 측면으로는, 반도체 등 일부 산업에서 회복 조짐이 보이는 점입니다. 인공지능(AI) 기술 발전에 따른 고성능 반도체 수요 증가는 한국 경제의 중요한 성장 동력이 될 수 있습니다 [5]. 그러나 전반적인 경기 회복세는 더디게 진행될 가능성이 높으며, 기업들은 당분간 원가 절감과 효율성 증대에 집중할 것으로 보입니다.

마무리
16분기째 이어지는 기업 심리 위축은 현재 한국 경제가 직면한 복합적인 어려움을 보여줍니다. 글로벌 경제의 불확실성과 국내 경제의 구조적인 문제들이 얽혀 기업들의 부담이 가중되고 있는 상황입니다. 하반기에도 녹록지 않은 환경이 예상되지만, 주요국 통화정책 변화와 일부 산업의 회복 조짐은 작은 희망의 불씨가 될 수 있습니다. 정부와 기업, 가계 모두가 지혜를 모아 위기를 극복하고 경제 활력을 되찾기 위한 노력이 필요한 시점입니다.

참고 자료 (출처)
* [1] 제목: 대외경제정책연구원(KIEP) - 2025년 세계 경제 전망 및 주요 이슈
url: https://www.kiep.go.kr/gallery.es?mid=a10102020000&bid=0003&act=view&list_no=11835

2025년 세계경제 전망(업데이트) | 오늘의 세계경제 | 현안자료 | 발간물 : 대외경제정책연구원

* [2] 제목: 한국은행 - 통화정책방향 및 기준금리 결정 관련 보도자료
yrl: https://www.bok.or.kr/portal/bbs/P0000559/view.do?nttId=10091639&searchCnd=1&searchKwd=&depth2=200038&depth3=201263&depth=201263&pageUnit=10&pageIndex=1&programType=newsData&menuNo=200690&oldMenuNo=201263

통화정책방향(2025.5.29) | 통화정책 보도자료(상세) | 보도자료 | 뉴스 및 의사록 | 뉴스/자료 |  한

* [3] 제목: 통계청 - 소비자물가동향
url: https://kostat.go.kr/cpidtval.es?mid=b70201010000

총지수 동향 | 소비자물가지수 동향 | 동향 : 소비자물가지수

* [4] 제목: 한국은행 - 기업경기조사(BSI) 설명 자료
   URL: https://www.bok.or.kr/portal/cmm/fms/FileDown.do?atchFileId=FILE_000000000000010&fileSn=1

* [5] 제목: 2025년 산업 전망